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①昨日迎來宏觀利好政策暖風(fēng)，市場預(yù)期再度走強(qiáng)，弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期上演。目前現(xiàn)貨市場焦炭首輪提漲并未落地，鋼廠抵觸意愿較強(qiáng)。唐山焦鋼企業(yè)收到環(huán)保限產(chǎn)通知，部分焦企也在逐步進(jìn)行限產(chǎn)，疊加現(xiàn)在的高鐵水，首輪提漲仍有落地預(yù)期。焦煤市場如今不溫不火，下游企業(yè)以按需采購為主，價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行?？偟膩碚f，由于資金對于宏觀利好政策預(yù)期較強(qiáng)，昨日盤面有所反彈，這種刺激政策的預(yù)期也一直出現(xiàn)在我們的風(fēng)險(xiǎn)提示當(dāng)中，如今煤焦出現(xiàn)了期現(xiàn)背離的情況，后續(xù)盤面是繼續(xù)上行還是下行在于政策兌現(xiàn)以及落地的情況，建議暫時(shí)觀望為主。

②2023年5月份，中國進(jìn)口煉焦煤672.47萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的16.98%，環(huán)比下降19.82%。2023年1-5月份中國累計(jì)進(jìn)口煉焦煤3786.84萬噸，同比增幅79.63%。1-5月份中國焦炭出口量為339.6萬噸，較去年同期增長19.8萬噸，增幅為6.2%。其中5月份焦炭出口量為71.2萬噸，環(huán)比減少1%，基本持平，比去年同期減少25.2%。

③綜合利潤、基差和絕對價(jià)格，目前估值中性。

市場研判：觀望為主。

風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)注下游需求、地產(chǎn)刺激性政策、動(dòng)力煤價(jià)格。

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