近日，有消息稱基金實時凈值估算功能（以下簡稱“估算功能”）將下線。6月8日，《證券日報》記者從多家公募基金和第三方代銷機構處確認，該消息屬實；同時，有機構向記者透露，估算功能下線已有明確時間表，最快將于6月16日下架。

多位業(yè)內人士向記者表示，下架估算功能將對投資者起到一定保護作用。

(資料圖)

據(jù)了解，公募基金和第三方代銷機構推出的估算功能，更多是為吸引投資者而提供的增值服務，估算邏輯是基于基金季報的公開持倉，以及在數(shù)據(jù)模型測算的輔助下完成的，但由于基金季報披露前十大公開持倉數(shù)據(jù)存在一定滯后性，因此，估算凈值與真實凈值差距會很大。

“這次要求下線估算功能其實是對行業(yè)規(guī)范的體現(xiàn)，減少對投資者誤導。我們公司收到的要求是6月16日要下架。”北京某公募基金相關人士向《證券日報》記者表示，基金凈值的估算本就不太準確，長期以來，估算功能對部分投資者產生了一定誤導。

“實時凈值估算需要基金公司同步產品的實時持倉數(shù)據(jù)，這是做不到的，也涉及到合規(guī)問題?！庇袠I(yè)內人士向記者介紹，估算功能在交易日是實時更新的，但從合規(guī)性和真實性角度理解，這幾乎不太可能。基金調倉屬于保密信息，通常情況下，代銷機構和公募基金非投研人員不可能獲悉。

“一般基金凈值更新是在每個交易日晚上9點左右，有時也會延長幾個小時，但通常公募基金、Wind和東方財富Choice等在次日凌晨前會完成基金準確凈值更新。也就是說，基金當日的準確凈值要等到次日才能看到?！绷碛袠I(yè)內人士介紹，Wind和東方財富Choice提供的基金凈值報價并不屬于估算功能范疇，兩者有本質區(qū)別。

另有北京某公募基金相關人士表示，估算功能與真實凈值所產生的差異，主要緣于其滯后性、片面性和差異性。“對于滯后性和片面性一般很容易理解，主要是因為數(shù)據(jù)陳舊和不完整所致，而差異性則是預估算法不一致，這就導致不同機構所推出的估算功能數(shù)據(jù)也不一樣。”

事實上，作為估算功能的提供者，多家公募基金和第三方代銷機構也知道估算功能的準確性有限。

“嚴格來說，估算功能對基金投資會產生一定負面影響。”星圖金融研究院研究員黃大智向記者表示，監(jiān)管機構鼓勵投資者基金投資長期持有，但估算功能往往對投資者情緒產生一定影響，部分投資者會由此對基金進行頻繁的贖回和申購，這可能助推追漲殺跌行為。

“監(jiān)管機構要求下架該功能，有助于進一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展，更好保障投資者利益，引導投資人長期理性投資，推動行業(yè)健康發(fā)展?！鄙虾Ｄ车谌酱N機構表示，公司目前暫未接到監(jiān)管要求下架估算功能的通知。估算功能屬于基金營銷服務的一種創(chuàng)新功能，始于代銷頭部機構的嘗試，后普及到大部分銷售機構。估算功能更多是一種營銷交互工具，吸引投資者在交易日期間多次登錄查看基金凈值波動。

關鍵詞：